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主动权益基金一季度首尾收益差近70%,华夏北交所“冠军基”辉煌难续|基金年报

时间:04-02 来源:最新资讯 访问次数:18

主动权益基金一季度首尾收益差近70%,华夏北交所“冠军基”辉煌难续|基金年报

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道经历过年初的低位开局,过去两个月来,主动权益基金重新走出一波回补行情。Wind数据显示,截至3月31日,全市场可取得收益数据的主动权益基金共7610只(不同份额分别计算),其平均收益表现为-2.58%,不过环比去年四季度回涨了1.58%。今年年内获得正收益的基金共有2784只,占比达36.58%,相对于去年四季度947只正收益、13.14%的占比而言同样显著回升。不过,不同产品在一季度的首尾收益差达到了69.16%。具体来看,主题赛道之间的表现在一季度出现显著分野,其中AI行情依然高企,依旧强势的避险情绪则撑起黄金及高股息两大主线。而与此同时,包含2023年主动权益“冠军基”在内的多只北交所基金则出现补跌。截至去年年末回报居前的产品,其积极的收益表现在开年以来也普遍未能久续。AI、黄金、红利主题拉升随着2024一季度落下帷幕,主动权益基金的收益表现又现新趋势。Wind数据显示,今年以来截至2024年3月31日,全市场共有47只主动权益类基金的收益率超15%,其中230只超10%。其中,今年2月新成立的建信灵活配置以39.34%的收益拔得主动权益类产品头筹。若是统计成立时间超过3个月的基金,在蔡嵩松离任后、由刘慧影作为基金经理接手的诺安积极回报,则以24.65%的收益率(默认为主代码份额收益,下同)排名第一。从2023年年报来看,诺安积极回报的重仓股集中度在四季度再度提升,前8大重仓占基金资产净值比均在8%以上,重仓板块则集中在算力、半导体等AI产业链。在基金最新的前4大重仓股中,持仓数量排在2-4位的天孚通信、高新发展和新易盛均为基金在四季度的新增。隐形重仓股中,基金在去年四季度则新购入了盛科通信、华虹公司等,两只股票占基金净值比均达到了4%以上。截至3月31日,Wind数据显示,上述前四大重仓股在一季度分别实现了38.66%、65.29%、53.1%和35.85%的回报。基金今年一季度的收益增长,很大概率来自这一涨势的拉动。与此同时,利率下行与资金避险情绪之下,黄金及红利两大板块的投资价值仍在延续。纵观一季度业绩居前产品的持仓,其中不乏黄金股,又或是传统能源、煤炭、银行、公用事业等高股息板块。大部分捕捉红利板块的混合基金调仓幅度小、过去半年至一年来的选股风格也相对稳定。例如收益率紧随诺安积极回报、排名第二的万家双引擎,其去年年末的前十大重仓股仅有一只为新进重仓。年报显示,基金最新的前三大重仓股分别为中远海能、山东黄金和中国石油。今年一季度,三只个股的涨幅分别录得36.68%、28.95%和37.96%。也有主题更为明确的基金长期在震荡市中稳拿收益,譬如2024年来已经实现15.96%涨幅的前海开源金银珠宝,近三年的收益表现在同业中长居前2%。在基金经理吴国清看来,2024年A股整体或“仍是震荡市、结构市”。他指出,A股市场总量供需格局偏弱,全A两非固定资产增速预计2024二季度或到达高点,后续供给压力可能逐步缓和,但2024年需求增速同样偏弱,中国经济新范式的确立也缺少清晰线索。随着美联储加息结束和后续的降息开启,黄金价格还有望在2024继续迎来一波上涨机会。也有基金一季度的业绩来自2023年四季度选股的顺利“转身”——基金经理在年前大幅向更稳健板块转向调整的操作,为产品2024年以来的回报打下了积极的底色。例如在前几个季度连续重仓新能源和消费板块的中银稳进策略,在去年四季度将前十大重仓股全部翻新,换成了能源、煤炭和黄金股。今年一季度,该基金以13.47%的收益率排名居前。“冠军基”熄火2024年一季度,全市场主动权益基金跌幅在20%以上的有38只。在一季度亏损最大的5只主动权益基金中,成立于去年12月的金元顺安产业臻选下跌幅度最大,一季度收益率为-29.79%,倒数第二的恒生前海兴享同期跌幅达28.05%。从年前的调仓上来看,恒生前海兴享在2023年前三个季度,基金的前十大重仓股不乏紫金矿业、银泰黄金等个股,而在去年四季度,黄金和高股息个股全部退出了基金的前十大重仓名单,取而代之的是对医疗、消费等赛道的进一步布局,如珀莱雅、恒瑞医药等。四季度新进成为首大重仓股的兆易创新虽为半导体行业,但2024年一季度该股票收益不佳,区间内下跌了21.59%。此外,一季度跌幅居前的其他主动权益基金中,还有不少量化基金及中小微盘产品。值得一提的是,部分2023年末收益居前的主动权益基金,在今年一季度的表现普遍相对疲软。数据显示,去年排名前20的主动权益基金中,仅有东吴移动互联、东吴新趋势价值线、泰信行业精选和招商优势企业在今年一季度依然实现正收益,涨幅依次为8.71%、8.09%、5.33%和1.22%。而2023年摘得“冠军基”桂冠的华夏北交所创新中小企业精选,2024年一季度的收益则大幅下挫,Wind数据显示,基金近三月收益-10.73%,同类排名3612/4180。进一步来看,包含华夏基金在内,去年前20强中还有广发基金、景顺长城基金等6只不同管理人旗下的北交所主题基金,而今年一季度,上述基金跌幅均在10%以上。纵观一季度的基金收益排名,其末端也大多堆集着北交所、专精特新等主题产品。2024年以来,北证50指数累计跌幅21.88%。有业内观点指出,去年北交所主题基金的核心增长来自于四季度的“北交牛”浪潮,但获利盘抛压积累一定程度上促成了年初的补跌回调。不过在多方分析机构看来,随着北交所公司结束2023年年报披露期,多家公司去年盈利同比实现增长,也有多家北交所公司积极亮出分红派现计划。2024年随着优质供给持续增加和中长期资金加速入场,北交所的高质量扩张依然值得期待。

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